Как сообщает TolishMedia, решением правления Центробанка Азербайджана на 0,25 процентного пункта (с 8,5 до 8,75 процента) повышена учетная ставка. Нижний предел процентного коридора увеличен с 6,75 до 7, верхний — с 9,5 до 9,75 процента. Как отмечается в заявлении Центробанка, данное решение принято с учетом динамики факторов, оказывающих понижающее и повышающее влияние на уровень цен.

Судя по смыслу заявления, да и из простой логики, главная цель очередного повышения банковской учетной ставки – это стремление снизить темпы инфляции. В то же время, в соответствии с базовым сценарием Центробанка на текущий год, прогноз годовой инфляции (около 8 процентов) остается неизменным.

Но если рост инфляции не ожидается, зачем повышать учетную ставку?

Следует признать, что в условиях стимулирующей фискальной политики и увеличения валютных поступлений за счет нефти и газа, совокупный спрос расширяется. И его усиливает продолжающий оставаться высоким экономический рост в ненефтяном секторе. Четвертый пакет социальных реформ, к реализации которого Азербайджан приступил с начала текущего года, а также продолжение кредитной активности также поддерживают потребление и повышают совокупный спрос. Да и годовой рост кредитного портфеля по банкам и небанковским кредитным организациям — по итогам февраля текущего года он составил 15,7 процента — продолжает оставаться достаточно высоким.

Понятно, что при таком росте спроса трудно говорить о снижении темпов инфляции. Так, в феврале текущего года годовая инфляция в стране составила 14,1 процента. Да, это на полтора процента ниже пикового уровня сентября 2022 года, достигшего 15,6 процента. Но, согласитесь, все еще значительно выше грузинского показателя в 8,1 процента.

Кроме того, на инфляционные ожидания в нашей стране оказывает влияние и принятое с начала года решение об изменении цен на целый ряд услуг и товаров, регулируемых государством.